Uma corrida silenciosa está acontecendo na Bolsa. Com a tributação dos dividendos prestes a mudar, empresas brasileiras ainda podem despejar até R$ 512 bilhões em dividendos extraordinários — e quem estiver posicionado antes do prazo pode receber proventos isentos de imposto.
Essa é a leitura do BTG Pactual (BPAC11), que já acertou em cheio: de 20 empresas mapeadas, sete já anunciaram dividendos extras em poucas semanas. E, segundo o banco, o grosso ainda está por vir.
Por que as empresas estão antecipando dividendos?
O gatilho foi a nova lei aprovada pelo governo, que passa a taxar dividendos a partir de janeiro de 2026. Até lá, tudo o que for anunciado em 2025 segue isento de IR, mesmo que o pagamento ocorra ao longo dos próximos anos.
Resultado? Empresas com lucros acumulados e reservas robustas estão sendo pressionadas a antecipar distribuições — e os investidores atentos podem sair na frente.
Quanto já foi anunciado até agora?
Somando todas as companhias que já divulgaram dividendos no 4º trimestre de 2025, o mercado contabiliza cerca de R$ 68 bilhões, sendo R$ 35,7 bilhões em dividendos extraordinários.
Entre os nomes que já pagaram estão gigantes como Petrobras (PETR4), Vale (VALE3) e Gerdau (GGBR4), além de empresas do setor imobiliário e industrial.
Mesmo assim, o BTG afirma que isso é só o começo.
De onde podem sair os R$ 512 bilhões?
Segundo o estudo do banco, ao final do 3º trimestre de 2025, as empresas listadas na B3 acumulavam cerca de R$ 548 bilhões entre lucros retidos e reservas de lucros.
Desse total, apenas uma parte já virou dividendo. Ou seja, ainda existe uma montanha de dinheiro parada, pronta para ser distribuída — especialmente enquanto a isenção ainda vale.
As 3 ações para comprar agora, segundo o BTG
Entre as empresas com alta probabilidade de anunciar dividendos extraordinários, o BTG destaca três ações que também fazem parte da carteira recomendada de dividendos para dezembro:
- Direcional (DIRR3)
- Cyrela (CYRE3)
- Copel (CPLE3)
Na visão do banco, essas companhias reúnem caixa, histórico de distribuição e espaço regulatório para anunciar proventos extras nas próximas semanas.
E o imposto? Quando começa a doer no bolso?
A nova regra estabelece:
- IR de 10% na fonte para dividendos acima de R$ 50 mil por mês, por empresa
- Alíquota progressiva de até 10% na declaração anual para quem ultrapassar R$ 600 mil de renda total
Mas atenção: isso só vale a partir de 2026. Dividendos anunciados em 2025 continuam 100% isentos, mesmo que pagos depois.
Por que isso é uma oportunidade rara?
Porque não acontece todo ano. O investidor está diante de uma janela regulatória, em que empresas e acionistas têm incentivos alinhados para antecipar pagamentos.
Quem espera 2026 pode até receber dividendos — mas com imposto mordendo uma fatia relevante.
Vale correr atrás agora?
Para quem busca renda passiva, sim. O próprio BTG reforça que dividendos extraordinários não são recorrentes, mas podem turbinar o retorno em momentos específicos como este.
👉 Continue navegando pelo Brasilvest e fique atento às oportunidades antes que elas fechem.
Perguntas Frequentes (FAQs)
O que são dividendos extraordinários?
São pagamentos de lucros fora do calendário regular, geralmente usando reservas acumuladas.
Dividendos anunciados em 2025 pagam imposto?
Não. Eles seguem isentos, mesmo se forem pagos nos anos seguintes.
Por que o BTG acredita que mais empresas vão pagar?
Porque há muito lucro acumulado e incentivo tributário para antecipar anúncios.
Direcional, Cyrela e Copel já confirmaram dividendos?
Ainda não, mas o BTG vê alta probabilidade de anúncio.
Vale a pena comprar só pelo dividendo?
Depende do perfil, mas o dividendo pode melhorar bastante o retorno total.
Essa oportunidade continua em 2026?
Não. A isenção acaba para novos anúncios feitos a partir de 2026.
