Enquanto parte do mercado ainda aposta em um período morno para as criptomoedas, uma grande gestora global vai na contramão do pessimismo. Para a 21Shares, o Bitcoin (BTC) não só deve sobreviver ao próximo ciclo como pode renovar suas máximas históricas em 2026, impulsionado por uma mudança estrutural no perfil dos investidores.

A tese é clara: o Bitcoin está deixando de ser um ativo especulativo de varejo para assumir, de vez, o papel de hedge macro global.

Por que a 21Shares está otimista com o Bitcoin?

Segundo o relatório State of Crypto 2025, a principal mudança está na entrada massiva de investidores institucionais, como bancos, fundos soberanos e governos.

A gestora projeta que o mercado global de ETPs de criptomoedas — produtos negociados em bolsa, como ETFs — deve alcançar US$ 400 bilhões em 2026, um salto de cerca de 60% em relação ao volume atual, estimado em US$ 250 bilhões.

Para efeito de comparação, esse mercado já pode superar, em tamanho, índices tradicionais como o Nasdaq-100.

ETFs estão mudando o ciclo histórico do Bitcoin?

Sim. De acordo com a 21Shares, ETFs e investidores institucionais absorveram em 2025 seis vezes mais bitcoins do que o total minerado no período.

Esse movimento, segundo a gestora, quebrou o ciclo clássico de quatro anos do Bitcoin, baseado em grandes picos seguidos de quedas profundas.

O resultado prático é um ativo:

• Com mais liquidez
• Menos dependente de especulação de curto prazo
• Com correções mais moderadas

Volatilidade menor e correções menos agressivas

Russell Barlow, CEO da 21Shares, destaca que o comportamento do Bitcoin já mudou de forma relevante.

Desde 2024, as quedas a partir das máximas históricas não passaram de 30%, bem abaixo das correções de mais de 60% vistas em ciclos anteriores.

Segundo ele, o Bitcoin:

• Está se comportando menos como um ativo de pequena capitalização
• E mais como um instrumento de proteção macroeconômica

Essa mudança ajuda a sustentar projeções de novas máximas históricas acima de US$ 126 mil, mesmo sem um preço-alvo cravado.

Regulação global abre novas portas

Outro fator decisivo para o otimismo é o avanço regulatório. A SEC, nos Estados Unidos, já analisa mais de 120 pedidos de ETPs envolvendo não só Bitcoin, mas também outros criptoativos relevantes.

Além disso:

• O Reino Unido retirou restrições ao comércio de criptoativos
• Países da Ásia e da América Latina avançam em marcos regulatórios
• Os ETPs caminham para se tornar o padrão global de acesso regulado ao mercado cripto

No mês passado, a própria 21Shares teve dois ETFs aprovados sob a mesma legislação aplicada a fundos tradicionais, o que reforça a institucionalização do setor.

Stablecoins e DeFi também entram no radar

O relatório projeta ainda um crescimento explosivo de outros segmentos do ecossistema cripto.

As stablecoins, por exemplo, podem ultrapassar US$ 1 trilhão em circulação até o fim de 2026, partindo de níveis muito inferiores hoje.

Outros destaques incluem:

• Finanças descentralizadas (DeFi) crescendo de US$ 130 bilhões para US$ 300 bilhões
• Expansão de mercados preditivos
• Avanço de aplicações que combinam blockchain e inteligência artificial

E o Brasil nesse cenário?

No Brasil, a 21Shares estima que US$ 318 bilhões em criptoativos circulem na economia em 2025, sendo 90% em stablecoins.

Pagamentos, remessas internacionais e comércio digital são apontados como os principais motores desse crescimento, impulsionados por um ambiente regulatório mais claro desde 2023.

O que isso significa para o investidor?

A leitura da gestora é direta: o Bitcoin não depende mais apenas de euforia. Ele passa a ser sustentado por:

• Capital institucional
• Infraestrutura regulada
• Uso econômico real

Isso não elimina riscos, mas muda completamente a lógica do ciclo.

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Perguntas Frequentes (FAQs)

O Bitcoin pode mesmo bater novo recorde em 2026?

Segundo a 21Shares, sim, com possibilidade de superar US$ 126 mil.

O que sustenta essa projeção?

Entrada institucional, ETFs, maior liquidez e avanço regulatório.

A volatilidade do Bitcoin diminuiu?

Sim. As correções recentes foram bem menores que em ciclos passados.

ETFs são tão importantes assim?

Sim. Eles ampliam o acesso e absorvem grande parte da oferta disponível.

Stablecoins também crescem?

A projeção é de mais de US$ 1 trilhão em circulação até 2026.

O Brasil participa desse movimento?

Sim. O país é destaque no uso de stablecoins para pagamentos e remessas.