Um IPO é aquele tipo de evento que faz o investidor parar tudo para olhar. Tem gente que entra pensando em “dobrar” no primeiro dia. Outros enxergam a chance de virar sócio de uma empresa promissora antes dela ficar “famosa” no mercado. Só que, antes de clicar em comprar, você precisa entender uma coisa: IPO não é mágica. É um processo longo, cheio de etapas, regras e riscos.

A seguir, você vai entender de forma simples como funciona um IPO, por que empresas fazem isso, quais são as fases e como você pode participar sem cair em armadilhas.

O que é IPO e por que ele mexe tanto com o mercado?

IPO vem de “oferta pública inicial”. Em português, é a primeira vez que uma empresa vende ações para o público e passa a ser negociada na Bolsa. A partir daí, ela vira uma companhia de capital aberto e ganha milhares de novos “sócios” (acionistas).

Na prática, o IPO é a estreia oficial da empresa no mercado de ações. E por ser estreia, costuma trazer curiosidade, expectativa e, muitas vezes, volatilidade. Tem papel que dispara no primeiro pregão. Tem papel que cai feio logo de cara. Por isso, entender o mecanismo é o que separa quem investe com consciência de quem só “aposta”.

Por que uma empresa decide fazer um IPO?

Abrir capital não é barato e nem simples. A empresa passa a ser cobrada por transparência, resultados e governança. Mesmo assim, várias companhias escolhem esse caminho por três motivos bem comuns:

Como o IPO ajuda a empresa a captar dinheiro?

Um dos maiores atrativos do IPO é levantar capital. Ao vender ações, a empresa recebe dinheiro para investir no crescimento, expandir operações, reduzir dívidas, fazer aquisições ou acelerar projetos.

E tem um detalhe importante: diferente de empréstimo, ações não têm vencimento. A empresa não precisa “devolver” o dinheiro em uma data específica. Ela passa a dividir os resultados com os acionistas, e pronto.

Por que o IPO também interessa aos sócios antigos?

Outro motivo forte é a liquidez. Em muitos casos, fundadores, investidores iniciais e fundos querem transformar parte das ações em dinheiro no bolso. Isso pode acontecer porque eles querem diversificar, criar novos negócios ou simplesmente realizar lucro.

Ou seja: no IPO, não é só a empresa que “ganha”. Os sócios antigos também podem aproveitar para vender uma fatia.

IPO melhora imagem e credibilidade?

Sim, e muito. Quando uma empresa abre capital, ela é obrigada a elevar o padrão de governança. Isso costuma aumentar a confiança do mercado e trazer mais visibilidade. Mais gente acompanha a empresa, mais analistas falam dela, e o nome passa a circular com força.

Só que esse “holofote” também cobra: se a empresa prometeu demais e entregar de menos, o mercado pune.

O que uma empresa precisa ter para fazer um IPO?

Para realizar um IPO, a companhia precisa cumprir exigências legais e regulatórias. Um ponto básico é estar estruturada como sociedade anônima (S/A). Além disso, precisa organizar controles internos, governança, área financeira e uma rotina pesada de prestação de contas.

E vem a parte que costuma dar trabalho: auditorias e relatórios confiáveis. Em geral, a empresa precisa apresentar um histórico financeiro consistente, com demonstrações auditadas e documentação robusta para que o mercado entenda o que está comprando.

Quais são as etapas do IPO na prática?

O IPO não acontece “da noite para o dia”. O processo pode levar muitos meses (e, em alguns casos, anos). Aqui vai o passo a passo, sem enrolação:

Planejamento e auditoria: onde tudo começa

A empresa se prepara, ajusta processos e passa por auditorias. Essa fase é longa porque envolve organizar a casa, revisar números e garantir que os dados financeiros estejam redondos e defendíveis.

Roadshow: a empresa “se vende” para o mercado

Depois, vem o roadshow, que são apresentações para investidores e instituições. É quando executivos mostram o negócio, respondem perguntas difíceis e tentam gerar confiança. É comum que seja intenso, com várias reuniões por dia.

Registro e listagem: quem aprova e onde a ação vai negociar?

Para virar companhia aberta, a empresa precisa de registro na CVM (órgão regulador do mercado) e também solicitar listagem na B3 (B3SA3). Sem isso, não tem negociação no pregão.

Aqui entra a escolha de segmento de listagem, que define o nível de exigência de governança. Quanto mais alto o nível, maior a cobrança, mas também maior a confiança que a empresa costuma passar.

Prospecto: o documento que quase ninguém lê e todo mundo deveria

O prospecto é o “manual” do IPO. Ele traz informações essenciais: riscos, estratégia, números, setor, concorrência, quem manda, como será a oferta e tudo que pode dar errado. Se você quer entrar em IPO com mais segurança, esse documento é seu melhor amigo.

Reserva e bookbuilding: como nasce o preço da ação

Para pessoas físicas, existe o período de reserva: você solicita a quantidade de ações que quer comprar, pela sua corretora, dentro do prazo.

Já o bookbuilding é o processo que ajuda a definir o preço final, com base na demanda de investidores (principalmente grandes). Se tem muita procura, o preço pode ficar mais alto. Se tem pouca, pode sair mais barato. Em alguns casos, rola rateio, e você recebe menos ações do que pediu.

O “Dia D”: a estreia no pregão

Chega o momento em que a ação começa a ser negociada. E aí o mercado mostra a real: pode subir forte ou cair rápido. É aqui que muitos “flippers” tentam ganhar dinheiro comprando no IPO e vendendo no primeiro dia.

Oferta primária e secundária: qual a diferença que importa?

Nem todo IPO é igual. Existem duas formas principais de oferta:

Oferta primária: são ações novas emitidas. O dinheiro vai para o caixa da empresa.

Oferta secundária: são ações antigas vendidas por sócios. O dinheiro vai para quem vende, não para a empresa.

Isso importa porque muda a história. Se a empresa está captando para crescer, costuma ser um sinal diferente de quando sócios estão aproveitando para reduzir posição.

Vale a pena investir em IPO?

Depende do seu objetivo. Se você quer longo prazo, precisa analisar a empresa como analisaria qualquer ação: setor, crescimento, concorrência, riscos, gestão e preço.

Se você quer curto prazo, lembre que IPO pode abrir com euforia, mas também pode virar frustração em horas. Não existe regra fixa.

O ponto mais importante: empresa recém-listada tem menos histórico público, e isso cria assimetria de informação. Os sócios antigos normalmente conhecem o negócio muito melhor do que o investidor comum. Por isso, olhar análises, entender o prospecto e ter disciplina faz diferença.

Como participar de um IPO sem se perder?

O caminho é simples:

Abra conta em uma corretora que participa da oferta
Acompanhe quais empresas vão abrir capital
Faça o pedido de reserva dentro do prazo
Aguarde o preço final e veja se haverá rateio
Depois, acompanhe a estreia e decida se mantém ou vende

Se você quer aprender a avaliar IPO com mais clareza e evitar decisões no impulso, continue navegando pelo Brasilvest.

Perguntas Frequentes (FAQs)

O que é IPO?

IPO é a oferta pública inicial, quando a empresa vende ações ao público pela primeira vez e estreia na Bolsa

Todo IPO dá lucro no primeiro dia?

Não. Alguns sobem, outros caem. O desempenho depende da demanda, do preço e da confiança do mercado

Qual a diferença entre oferta primária e secundária no IPO?

Na primária, o dinheiro vai para a empresa. Na secundária, vai para os sócios que estão vendendo ações

Como saber se um IPO está caro?

Você precisa comparar preço, expectativas de crescimento, setor, concorrentes e os riscos descritos no prospecto

Dá para participar de IPO com pouco dinheiro?

Em muitos casos, sim. Você faz a reserva pela corretora e pode receber rateio se a demanda for alta