O mercado financeiro começou a semana com sinal de alerta para a inflação. O Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (5) pelo Banco Central, mostrou que os economistas aumentaram a projeção do IPCA de 2026 para 4,06%, acima dos 4,05% estimados na semana anterior.

Embora o ajuste pareça pequeno, ele reforça a percepção de que a inflação segue resistente, especialmente em um cenário de política fiscal expansionista, o que mantém pressão sobre os juros no Brasil.

A inflação de 2026 preocupa o Banco Central?

Desde janeiro, o regime de metas de inflação no Brasil passou a ser contínuo, considerando a variação acumulada em 12 meses do IPCA. A meta central é de 3%, com margem de tolerância entre 1,5% e 4,5%.

Com a projeção de 4,06% para 2026, o mercado vê a inflação próxima do teto da meta, o que limita qualquer espaço para cortes mais agressivos na taxa básica de juros nos próximos anos.

Para os anos seguintes, as expectativas ficaram estáveis:

• 2027: 3,80%
• 2028: 3,50%

Já a projeção para 2025 teve leve recuo, passando de 4,32% para 4,31%, ainda acima do centro da meta.

O que o Boletim Focus mostra sobre a Selic?

Apesar da inflação mais alta no radar, o mercado não alterou as projeções para a taxa Selic. A expectativa é que os juros terminem:

• 2026: 12,25%
• 2027: 10,50%
• 2028: 9,75%

Atualmente, a Selic está em 15%, e o Copom tem reforçado que pretende manter os juros em nível elevado por um período prolongado. Em ata recente, o comitê afirmou que essa estratégia é necessária para garantir a convergência da inflação à meta.

PIB segue com crescimento modesto nas projeções

No campo da atividade econômica, o cenário continua de crescimento moderado. A mediana das projeções para o PIB foi mantida em:

• 2026: 1,8%
• 2027: 1,8%
• 2028: 2,0%

Os números indicam que o mercado não enxerga aceleração forte da economia no curto e médio prazo, especialmente com juros elevados e menor espaço para estímulos.

Dólar permanece estável nas estimativas

As expectativas para o câmbio também não sofreram alterações relevantes. Segundo o Focus, o dólar deve encerrar:

• 2026: R$ 5,50
• 2027: R$ 5,50
• 2028: R$ 5,52

A estabilidade reflete um equilíbrio entre fatores internos, como juros altos, e externos, como cenário global ainda incerto.

O que muda para o investidor e para o consumidor?

Com inflação pressionada, juros elevados e crescimento contido, o cenário desenhado pelo Boletim Focus reforça um ambiente de cautela. Para o investidor, renda fixa segue atrativa, enquanto ativos mais sensíveis ao ciclo econômico podem enfrentar volatilidade.

Para o consumidor, a combinação de crédito caro e inflação próxima do teto da meta tende a manter o orçamento apertado ao longo de 2026.

Para entender como esses números afetam seus investimentos, consumo e planejamento financeiro, vale acompanhar de perto os dados econômicos e continuar navegando pelo Brasilvest.

Perguntas Frequentes (FAQs)

Qual foi a nova projeção de inflação para 2026?

O mercado elevou a estimativa do IPCA para 4,06%.

A projeção está dentro da meta de inflação?

Sim, mas próxima do teto de 4,5%.

O mercado mudou a expectativa para a Selic?

Não. A previsão segue em 12,25% ao fim de 2026.

Qual é a projeção de crescimento do PIB?

O PIB deve crescer 1,8% em 2026 e 2027.

Quanto o dólar deve valer em 2026?

A expectativa é de R$ 5,50.