Mesmo com a Selic em 15%, o Magazine Luiza (MGLU3) segue no radar positivo do mercado. O BTG Pactual mantém recomendação de compra para a ação, com preço-alvo de R$ 14, apostando que a varejista está mudando o foco do negócio no momento certo — e do jeito certo.

Em vez de disputar apenas preço e prazo de entrega, o Magalu decidiu reposicionar suas lojas como centros de experiência, monetização e fortalecimento de marca. E é exatamente isso que sustenta a tese do banco, mesmo em um cenário macroeconômico desafiador.

Por que o BTG recomenda compra de MGLU3?

Segundo os analistas, o Magalu mostrou algo raro no varejo atual: disciplina financeira com inovação estratégica. Mesmo com juros elevados pressionando consumo e crédito, a empresa apresentou nos últimos trimestres melhora de rentabilidade e geração de caixa, dois pontos-chave para sustentar a recomendação.

Além disso, a companhia passou a atacar problemas estruturais do e-commerce:

• Tráfego online cada vez mais caro
• Conversão pressionada
• Logística custosa

A resposta veio com um modelo híbrido, mais inteligente e menos dependente de expansão agressiva.

O que é a Galeria Magalu e por que ela importa?

A Galeria Magalu é a nova loja-conceito inaugurada na Avenida Paulista, em São Paulo. O espaço reúne marcas do ecossistema como KaBuM!, Netshoes, Época Cosméticos e Estante Virtual em mais de 4 mil metros quadrados.

Mas o ponto central não é o tamanho. O projeto transforma a loja física em um “brand place”, conceito citado pelo CEO Frederico Trajano, onde:

• A experiência fortalece a marca
• A venda assistida reduz atrito na compra
• O ambiente gera dados e monetização via mídia de varejo

Ou seja, a loja deixa de ser custo fixo pesado e passa a ser plataforma de receita.

Por que a estratégia funciona mesmo com Selic alta?

O BTG reconhece que juros elevados e concorrência forte no e-commerce pressionam receita e lucro. Ainda assim, o banco vê ganhos claros em três frentes:

• Crescimento da mídia de varejo, com margens altas
• Melhora na conversão, tanto na loja física quanto no WhatsApp
• Qualidade do tráfego, mais relevante do que volume bruto

Esses fatores ajudam a crescer sem aumentar, na mesma proporção, custos de aquisição ou logística.

A Galeria Magalu vai se espalhar pelo Brasil?

Não no curto prazo — e isso é visto como ponto positivo. A administração deixou claro que não haverá expansão em massa agora. Mesmo com potencial para reformar dezenas de lojas, a empresa adotou uma postura seletiva, respeitando:

• Juros elevados
• Disciplina de capex
• Retorno sobre investimento

Para o BTG, a tese não depende de abrir muitas lojas, mas de extrair mais valor do modelo atual.

O que muda na tese de investimento do Magalu?

O mercado começa a enxergar o Magalu menos como um varejista tradicional e mais como um ecossistema de consumo, mídia e dados.

Isso reduz a dependência de ciclos de consumo puro e cria novas fontes de receita recorrente — algo raro no varejo brasileiro.

Conclusão: MGLU3 virou tese de eficiência, não de euforia

Mesmo em um ambiente de juros altos, o Magazine Luiza conseguiu mostrar controle, adaptação e visão estratégica. Para o BTG, isso basta para sustentar a recomendação de compra.

A ação segue volátil, mas a tese agora está mais ligada a qualidade operacional do que a apostas macro.

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Perguntas Frequentes (FAQs)

Por que o BTG recomenda compra de MGLU3?

Porque vê melhora de rentabilidade, geração de caixa e uma nova estratégia de monetização.

O que é a Galeria Magalu?

Uma loja-conceito que integra físico e digital, focada em experiência e mídia de varejo.

A Selic alta não atrapalha o Magalu?

Atrapalha o consumo, mas a empresa está reduzindo custos e criando novas receitas.

O Magalu vai abrir muitas Galerias?

Não no curto prazo. A expansão será seletiva e disciplinada.

Qual é o preço-alvo da ação?

O BTG estima R$ 14 para MGLU3.