As ações da Direcional (DIRR3) chamaram atenção nesta quinta-feira ao liderarem as quedas do Ibovespa, com recuo próximo de 3%. O movimento levantou a pergunta que todo investidor faz nessas horas: é hora de comprar na queda ou vender antes que piore?

O curioso é que a queda acontece mesmo após uma grande casa de análise reiterar recomendação de compra para a construtora. Ou seja, o mercado ficou dividido — e isso exige leitura fria dos fatos.

Por que a Direcional caiu mesmo com recomendação positiva?

Por volta do início da tarde, os papéis da Direcional eram negociados perto de R$ 13,97, em queda de aproximadamente 2,8%. O movimento ocorreu apesar de a XP Investimentos ter reafirmado sua visão otimista para a companhia.

Segundo a XP, a Direcional segue com uma tese clara de retorno de capital, com potencial de se tornar uma forte pagadora de dividendos nos próximos anos. A projeção indica um dividend yield de cerca de 10,4% em 2027, número que chama atenção em qualquer cenário de juros.

Mesmo assim, o mercado resolveu realizar lucros no curto prazo.

Direcional é boa, mas não é a favorita do setor

Apesar da visão construtiva para a Direcional (DIRR3), a XP deixou claro que outras construtoras estão ainda melhor posicionadas no momento.

A principal escolha do setor, segundo a casa, continua sendo a Cury (CURY3), vista como uma combinação mais equilibrada de crescimento acelerado, geração de caixa robusta e distribuição de proventos.

A expectativa é que a Cury alcance um dividend yield próximo de 17% em 2028, patamar considerado extremamente atrativo.

Outras construtoras também entram no radar

Além da Direcional e da Cury, a XP vê espaço para crescimento relevante em outras empresas do segmento de baixa renda.

A Tenda (TEND3) e a Plano&Plano (PLPL3) aparecem com estimativas de crescimento anual composto (CAGR) de 17% e 23%, respectivamente, entre 2025 e 2028. A leitura é que essas companhias também devem aumentar a devolução de capital aos acionistas ao longo do período.

Isso ajuda a explicar por que parte do capital migra dentro do próprio setor, pressionando ações como a DIRR3 no curto prazo.

O cenário macro ainda ajuda o setor?

Na visão dos analistas, sim. O ambiente segue relativamente favorável para as construtoras focadas em baixa renda.

O orçamento plurianual do FGTS para habitação permanece elevado, com cerca de R$ 144 bilhões previstos para 2026, ainda que haja leve redução projetada para os anos seguintes.

Além disso, a reforma do Imposto de Renda, que prevê isenção para quem ganha até R$ 5.000 por mês, tende a estimular a demanda por imóveis, reforçando o pano de fundo positivo para o setor.

Quais são os riscos no radar agora?

Nem tudo é positivo. Um dos principais riscos destacados é o aumento dos custos de construção, medido pelo INCC. Essa variável pode pressionar margens se sair do controle.

As empresas afirmam que parte dessa inflação já está incorporada nos seus planos de negócios. Ainda assim, o cenário macroeconômico e político, especialmente com eleições no horizonte, exige cautela.

E o que dizem outros grandes bancos?

O JP Morgan também atualizou sua visão para o setor e manteve uma postura mais seletiva. O banco segue com recomendação de compra para Cyrela (CYRE3), Eztec (EZTC3), Tenda (TEND3) e MRV (MRVE3).

No caso da Direcional (DIRR3) e da Cury (CURY3), a recomendação é neutra. O motivo não é a execução operacional, que é elogiada, mas sim o valuation.

Segundo o JP Morgan, as ações estão negociadas entre 9 e 9,5 vezes o lucro esperado para 2026, o que limita o potencial de valorização no curto prazo.

Comprar ou vender Direcional agora?

A queda da Direcional não indica, necessariamente, um problema estrutural. O que se vê é rotação de capital, ajustes de preço e preferência momentânea por outras teses dentro do mesmo setor.

Para o investidor de longo prazo, que busca dividendos e previsibilidade, a DIRR3 segue no radar. Já para quem procura crescimento mais agressivo, o mercado parece estar olhando para outros nomes.

Aqui no Brasilvest, a regra é clara: queda isolada não é sinal automático de compra — nem de venda. Contexto e estratégia vêm antes da emoção.

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Perguntas Frequentes (FAQs)

Por que as ações da Direcional caíram hoje?

Por realização de lucros e rotação de capital dentro do setor, mesmo com recomendação positiva.

A Direcional continua sendo uma boa pagadora de dividendos?

Segundo projeções, sim, com dividend yield estimado acima de 10% nos próximos anos.

A queda muda os fundamentos da empresa?

Não. Os fundamentos permanecem sólidos, segundo analistas.

Qual construtora é a favorita do mercado hoje?

A Cury (CURY3) aparece como principal escolha em algumas casas de análise.

Vale comprar DIRR3 após a queda?

Depende do seu perfil. Para renda e longo prazo, segue no radar; para ganho rápido, exige cautela.