Os empresários brasileiros ficaram mais otimistas com a inflação, mas isso não significa alívio total para o bolso do consumidor. Uma nova pesquisa mostra que, apesar da queda nas projeções inflacionárias para 2025 e 2026, aumentou o número de empresas que pretendem reajustar preços acima da inflação.

O dado revela uma contradição importante: o cenário macro parece melhorar, mas a pressão nos preços finais ainda preocupa.

O que mudou na expectativa de inflação?

Segundo levantamento divulgado pelo Banco Central, as empresas reduziram suas projeções para a inflação nos próximos anos.

Os números mostram:

• Inflação em 2025 caiu de 5% para 4,5%
• Inflação em 2026 recuou de 4,5% para 4,2%

A pesquisa ouviu 240 empresas fora do setor financeiro e indica uma percepção mais positiva em relação à estabilidade dos preços no médio prazo.

E o dólar? Empresários estão mais confiantes?

Sim. As empresas também passaram a projetar uma valorização do real. A expectativa para o câmbio em seis meses aponta o dólar em R$ 5,50, abaixo da projeção anterior de R$ 5,60.

Esse movimento sugere menor pressão externa sobre custos, especialmente em setores dependentes de importações.

Como as empresas veem o crescimento do PIB?

Apesar do otimismo com a inflação, as projeções para o crescimento econômico seguem mais cautelosas do que as de economistas e do próprio governo.

As empresas esperam:

• PIB de 2,1% em 2025, abaixo da projeção do BC e do mercado
• PIB de 1,8% em 2026, levemente inferior à estimativa anterior

Ou seja, o empresariado enxerga uma economia crescendo, mas sem grande fôlego.

Então por que os preços podem subir acima da inflação?

Esse é o ponto mais sensível da pesquisa. Após três trimestres de queda, voltou a crescer o número de empresas que afirmam que pretendem reajustar preços acima da inflação.

Entre os motivos apontados estão:

• Custos ainda elevados em algumas cadeias produtivas
• Necessidade de recompor margens
• Incertezas sobre crescimento econômico
• Pressões salariais e logísticas

Na prática, isso significa que mesmo com inflação menor, o consumidor pode continuar sentindo aumentos no dia a dia.

A percepção sobre a economia melhorou?

Sim, mas com ressalvas. O próprio Banco Central destaca que:

• A avaliação da situação econômica atual melhorou, mas ainda é negativa
• O otimismo em relação ao desempenho dos setores segue estável, sem entusiasmo

O sentimento geral é de cautela, não de euforia.

O que esse cenário indica para 2025 e 2026?

O retrato que emerge é misto:

• Inflação mais controlada no horizonte
• Crescimento econômico moderado
• Empresas mais confiantes, mas ainda defensivas
• Risco de repasses de preços acima do índice oficial

Para o consumidor, isso significa que o controle da inflação não garante preços mais baixos, especialmente em setores com pouca concorrência.

Conclusão: inflação menor não significa alívio imediato

A redução das expectativas inflacionárias é uma boa notícia, mas o aumento da intenção de reajustes acima da inflação acende um alerta. O cenário segue desafiador, com empresas tentando proteger margens e consumidores atentos aos preços.

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Perguntas Frequentes (FAQs)

A inflação deve cair em 2025?

Segundo os empresários, sim. A projeção é de 4,5%.

Por que os preços podem subir mesmo com inflação menor?

Porque empresas planejam reajustes acima do índice para recompor margens.

O crescimento do PIB preocupa?

O crescimento é positivo, mas abaixo do esperado por economistas e governo.

O dólar deve cair?

A expectativa das empresas é de valorização do real no curto prazo.