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O BTG Pactual acabou de divulgar sua lista atualizada dos melhores FIIs para investir em dezembro, trazendo mudanças estratégicas na carteira recomendada. A alteração mais relevante foi a redução de 2% no Clave Índices de Preços (CLIN11) e o aumento da mesma proporção no Kinea Rendimentos (KNCR11).

Segundo os analistas Daniel Marinelli e Matheus Oliveira, responsáveis pela seleção, o objetivo é reforçar a exposição a ativos pós-fixados, considerados mais atrativos no curtíssimo prazo diante do cenário macro atual.

Por que o BTG reduziu CLIN11 e reforçou KNCR11?

O CLIN11 teve uma performance sólida ao longo de 2025, acumulando alta de 20,7%. Por isso, o banco entende que parte desse movimento já foi precificado.

Mesmo com a redução, o BTG mantém visão positiva para o fundo, destacando:

• bom potencial de valorização
• sensibilidade relevante ao comportamento da curva de juros
• exposição estratégica à inflação

Por outro lado, a elevação no KNCR11 busca aproveitar o momento favorável para os ativos pós-fixados, especialmente após resultados do IPCA abaixo do esperado.

Como foi o desempenho da carteira em novembro?

A carteira recomendada avançou 1,77%, levemente abaixo do IFIX, que subiu 1,86% no mesmo período.

Com os ajustes para dezembro, o portfólio passa a oferecer um dividend yield médio de 11,3% ao ano, com fundos variando entre 6,8% e 20,8% individualmente.

O BTG mantém ao todo 18 FIIs, distribuídos da seguinte forma:

• CRIs: 53%
• Galpões: 19%
• Renda urbana: 10,5%
• Shoppings: 7,5%
• Lajes corporativas: 7%
• Hedge funds: 3%

Carteira completa recomendada pelo BTG para dezembro

Recebíveis

• BTCI11 – 6,0% – P/VP 0,92x – DY 12,3%
• KNCR11 – 14,0% – P/VP 1,04x – DY 12,5%
• KNIP11 – 11,0% – P/VP 0,97x – DY 9,7%
• CLIN11 – 1,5% – P/VP 0,88x – DY 13,3%
• RBRR11 – 7,5% – P/VP 0,91x – DY 10,0%
• RBRY11 – 9,0% – P/VP 0,99x – DY 15,5%
• MCCI11 – 4,0% – P/VP 0,94x – DY 13,7%

Logístico

• VILG11 – 4,5% – P/VP 0,84x – DY 9,1%
• BRCO11 – 4,5% – P/VP 1,00x – DY 8,9%
• BTLG11 – 10,0% – P/VP 1,00x – DY 9,1%

Lajes corporativas

• BRCR11 – 3,5% – P/VP 0,50x – DY 11,6%
• PVBI11 – 3,5% – P/VP 0,74x – DY 6,8%

Shoppings

• HGBS11 – 1,0% – P/VP 0,92x – DY 9,0%
• GZIT11 – 2,5% – P/VP 0,50x – DY 20,8%
• HSML11 – 4,0% – P/VP 0,85x – DY 9,5%

Renda Urbana

• TRXF11 – 7,0% – P/VP 1,01x – DY 11,0%
• HGRU11 – 3,5% – P/VP 0,99x – DY 9,0%

Hedge Funds

• BTHF11 – 3,0% – P/VP 0,85x – DY 13,2%

Conclusão: dezembro começa com oportunidades mais equilibradas

O BTG reforça que dezembro tende a ser um mês movimentado para o mercado de FIIs, e ajustes táticos como esse ajudam a equilibrar risco, inflação e juros.

Se você busca constância na renda e exposição diversificada, essa carteira oferece um panorama estratégico para o fim de ano.

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Perguntas Frequentes (FAQs)

Quais FIIs o BTG aumentou na carteira de dezembro?

O peso maior foi para o KNCR11, com aumento de 2%.

Por que o CLIN11 perdeu espaço?

Porque já teve forte valorização, e o BTG decidiu realizar ajuste tático.

Qual o dividend yield médio da carteira?

11,3% ao ano.

A carteira rendeu mais que o IFIX em novembro?

Não. A carteira ficou em 1,77%, enquanto o IFIX subiu 1,86%.

Quantos FIIs compõem a seleção do BTG?

Ao todo, 18 fundos.

A carteira é mais focada em qual setor?

Em recebíveis, que representam 53% da alocação.