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O Itaú Unibanco (ITUB4) pegou o mercado de surpresa ao anunciar um dividendo extraordinário antecipado, reforçando a boa fase do banco e sustentando o otimismo dos investidores. A remuneração, somada aos juros sobre capital próprio (JCP), totaliza R$ 23,4 bilhões, além do cancelamento de R$ 3 bilhões em ações mantidas em tesouraria.

O reflexo foi imediato: por volta das 10h35 desta sexta-feira (28), as ações ITUB4 subiam 2,11%, negociadas a R$ 41,57.

O dividendo extra já era esperado — mas veio mais cedo

Embora o mercado já aguardasse um anúncio de dividendo adicional, o timing surpreendeu. No início do mês, o CEO Milton Maluhy Filho havia dito que o banco não pretende reter capital em excesso, mas poucos esperavam que o anúncio viesse ainda em novembro.

Segundo o Itaú, os valores representam um complemento ao que já havia sido declarado ao longo do ano.

Quanto cada acionista vai receber?

A distribuição anunciada inclui:

• R$ 20 bilhões em dividendo extraordinário, com pagamento em 19 de dezembro de 2025 (ex-dividendo: 10/12/2025)
• R$ 3,4 bilhões em JCP, com pagamento até 30 de abril de 2026
• Cancelamento de 78,9 milhões de ações preferenciais, equivalente a R$ 3 bilhões, sem reduzir o capital social

Somando tudo, o retorno total ao acionista em 2025 chegará a R$ 35,9 bilhões, de acordo com o Goldman Sachs.

O que dizem os analistas? Dividendos são fortes, e o calendário explica o anúncio antecipado

Para o Goldman Sachs, o movimento aumenta o retorno total de capital do banco para R$ 36 bilhões no ano, com:

• payout aproximado: 79%
• dividend yield estimado: 8,2%

O banco também destacou que o anúncio antecipado pode ter sido motivado pela possibilidade de mudanças na tributação de dividendos no Brasil.

O Goldman manteve recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 45, o que representa potencial de alta de 10,5%.

Impacto no capital: risco controlado

A distribuição robusta tem impacto sobre o índice de capital do Itaú. Segundo o Goldman, a operação reduz o CET1 do banco em cerca de 160 pontos-base, levando o índice para 11,9%, ligeiramente abaixo do mínimo interno de 12%.

Mesmo assim, o mercado vê a situação como administrável, já que o Itaú segue entre os bancos mais sólidos do país.

Por que o mercado recebeu o anúncio tão bem?

A resposta é simples:
o Itaú mostra capacidade de gerar lucro, entregar retorno elevado e manter sua saúde financeira mesmo em um cenário desafiador.

Além disso, o cancelamento de ações reduz o número total de papéis, aumentando o valor relativo para quem permanece investido.

Outro ponto positivo é a clareza do banco sobre sua política de capital — algo que investidores valorizam muito em instituições financeiras.

Conclusão

O dividendo extraordinário antecipado reforça a imagem do Itaú (ITUB4) como um dos bancos mais previsíveis, lucrativos e disciplinados do país. Para quem busca estabilidade e retorno sólido, o movimento apenas confirmou por que o banco segue como favorito entre grandes gestores.

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Perguntas Frequentes (FAQs)

Por que o Itaú antecipou o dividendo extraordinário?

Analistas acreditam que o anúncio veio antes do esperado devido à possível mudança na tributação de dividendos.

Quanto o Itaú vai pagar aos acionistas?

Ao todo, serão distribuídos R$ 23,4 bi em dividendos e JCP, além do cancelamento de R$ 3 bi em ações.

Quando os dividendos serão pagos?

O dividendo extraordinário será pago em 19 de dezembro de 2025, e o JCP até 30 de abril de 2026.

O cancelamento de ações beneficia os investidores?

Sim. A redução do número de ações tende a valorizar os papéis de quem segue na base acionária.

Como o mercado reagiu ao anúncio?

ITUB4 subiu mais de 2% logo após o comunicado, refletindo otimismo dos investidores.

O Itaú segue sólido após a distribuição?

Sim. O banco mantém capital robusto e recomendação de compra por grandes casas como o Goldman Sachs.