Quando Donald Trump anunciou tarifas de dois dígitos sobre importações, muitos economistas previram um choque severo na economia dos Estados Unidos. O aumento dos impostos sobre produtos estrangeiros chegou a níveis não vistos em mais de um século e, de fato, os preços subiram e empresas enfrentaram dificuldades. Ainda assim, o impacto final foi bem menor do que o esperado.

Na prática, o efeito das tarifas ficou diluído ao longo de 2025. O consumidor sentiu no bolso, mas não houve um colapso generalizado da atividade econômica. Um estudo recente ajuda a explicar por que o cenário ficou longe do desastre anunciado por parte do mercado.

Por que as tarifas pagas foram menores do que as anunciadas?

Pesquisadores de Universidade Harvard e da Universidade de Chicago analisaram dados de arrecadação e comércio exterior e chegaram a uma conclusão clara: a tarifa efetiva paga pelos importadores foi muito menor do que a tarifa divulgada oficialmente.

No fim de setembro, a taxa efetiva era de 14,1%, enquanto a tarifa média anunciada chegava a 27,4%, bem abaixo do pico de 32,8% registrado em abril. Em outras palavras, o peso real das tarifas foi quase metade do que parecia no papel.

Isso ajudou a suavizar os efeitos negativos sobre inflação, consumo e produção industrial.

Isenções e adiamentos ajudaram a conter os impactos

Um dos principais fatores foi a concessão de isenções estratégicas. Produtos que já estavam em navios a caminho dos Estados Unidos quando as tarifas foram anunciadas escaparam da cobrança integral. Como o transporte marítimo leva semanas, o aumento do custo chegou de forma mais lenta ao longo do ano.

Além disso, setores considerados sensíveis, como o de semicondutores, receberam tratamento diferenciado. Apesar do discurso duro, chips e produtos ligados à tecnologia acabaram pagando tarifas bem menores, o que foi visto como um gesto direto ao setor de tecnologia.

Como resultado, chips importados pagaram cerca de 9% de tarifa efetiva, muito abaixo da média aplicada a outros bens.

Canadá e México também escaparam do peso total

Outro ponto decisivo foi o acordo comercial entre Estados Unidos, México e Canadá. Grande parte dos produtos fabricados na América do Norte se enquadra nas regras do tratado, o que garante tarifa zero.

Em 2025, cerca de 90% das importações vindas do Canadá e do México foram declaradas como compatíveis com o acordo, um salto expressivo frente ao ano anterior. Isso reduziu ainda mais a carga tarifária efetiva sobre o comércio regional.

Empresas driblaram tarifas na prática?

Sim, e isso também ajudou a reduzir o impacto agregado. A chamada evasão tarifária — muitas vezes ilegal — envolveu mudanças em declarações alfandegárias sobre origem, valor ou composição dos produtos. Essas práticas diminuíram a taxa efetiva paga por diversas empresas.

Com o aumento da pressão de custos, o próprio governo Trump passou a adiar ou recuar em algumas tarifas planejadas. No fim de 2025, houve adiamento de um ano para aumentos sobre móveis, armários e bancadas, além de recuos em setores específicos, como o de massas importadas.

Afinal, quem pagou a conta das tarifas?

Apesar do impacto menor que o esperado, o custo não desapareceu. Segundo os economistas, 94% do peso das tarifas foi absorvido por empresas americanas em 2025, e não por fornecedores estrangeiros, como defendia o discurso oficial.

Na prática, o importador nos EUA paga a tarifa ao governo e, em muitos casos, repassa esse custo ao consumidor final. Estudos mostram que os preços de produtos importados subiram o dobro do observado em produtos domésticos.

Setores como caminhões pesados, autopeças, máquinas agrícolas e equipamentos para petróleo e gás foram os mais afetados.

O que muda no comércio global após as tarifas?

Mesmo sem causar um choque imediato, as tarifas remodelaram o comércio internacional. A participação da China nas importações americanas caiu de 22% em 2017 para apenas 8% no fim de 2025, sinalizando uma mudança estrutural nas cadeias globais de suprimento.

Ou seja, o impacto foi mais estrutural e gradual do que explosivo. As tarifas não quebraram a economia americana, mas mudaram rotas comerciais, elevaram custos e pressionaram empresas ao longo do tempo.

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Perguntas Frequentes (FAQs)

As tarifas de Trump aumentaram os preços nos EUA?

Sim. Os preços subiram, especialmente de produtos importados, mas de forma menos intensa do que o previsto.

Por que o impacto econômico foi menor?

Porque a tarifa efetiva paga foi menor, graças a isenções, adiamentos e acordos comerciais.

Quem paga as tarifas nos Estados Unidos?

Principalmente empresas americanas, que acabam repassando parte do custo aos consumidores.

As tarifas afetaram o comércio com a China?

Sim. A participação da China nas importações dos EUA caiu de forma significativa.

As tarifas podem aumentar no futuro?

Existe essa possibilidade, mas o governo já demonstrou disposição para conceder exceções e adiamentos.