O investidor que espera um 2026 tranquilo pode se decepcionar. Para Tom Lee, um dos estrategistas mais acompanhados de Wall Street, o próximo ano será marcado por emoções extremas, reunindo euforia, depressão e um rali forte, tudo comprimido em apenas 12 meses.

Segundo Lee, o mercado deve começar o ano sob pressão, com medo e instabilidade, mas terminar em alta, repetindo um padrão semelhante ao de 2025, quando as bolsas sofreram no início e reagiram com força na segunda metade.

Volatilidade no começo e teste de confiança no Fed

Na visão do estrategista, o principal fator de estresse no início de 2026 será o teste de confiança no Federal Reserve, em meio às mudanças na política monetária.

“O mercado vai testar o novo Fed, e isso explica boa parte do medo no começo do ano”, afirmou Lee em entrevista à CNBC.

Esse ambiente deve gerar quedas, oscilações bruscas e sentimento negativo, especialmente entre investidores mais sensíveis ao risco.

Cortes de juros e melhora econômica podem virar o jogo

Apesar do início difícil, Tom Lee enxerga gatilhos claros para uma virada positiva ao longo do ano.

Entre os fatores que sustentam o otimismo estão:

• Cortes de juros pelo Federal Reserve
• Normalização do impacto de tarifas comerciais
• Retomada do índice ISM acima de 50, sinalizando expansão econômica
• Crescimento dos lucros corporativos acima do esperado

Para Lee, esses elementos podem impulsionar uma reprecificação dos ativos, criando espaço para um rali relevante na segunda metade de 2026.

Energia, financeiros e small caps são os favoritos

Quando o assunto é onde investir, Tom Lee destaca que nem tudo ficará concentrado nas big techs.

Segundo ele, os setores com maior potencial de desempenho em 2026 são:

• Energia, que ficou para trás nos últimos ciclos
• Financeiras, beneficiadas por mudanças no cenário macro
• Small caps, que tendem a reagir melhor em momentos de retomada econômica

Esses segmentos, na avaliação do estrategista, podem liderar o movimento de alta quando o mercado começar a olhar além das gigantes de tecnologia.

E as “Magnificent 7”, ainda dominam?

Lee acredita que as chamadas Magnificent 7 continuarão entregando crescimento de lucros. No entanto, a dinâmica deve mudar.

Em vez de múltiplos cada vez mais esticados, essas empresas devem andar mais próximas dos resultados, enquanto outros setores passam por um processo de re-rating, reduzindo o desequilíbrio do mercado.

Esse movimento pode levar a um P/L mais baixo no mercado como um todo, mesmo com os preços subindo.

Um ano para testar o emocional do investidor

Na prática, a mensagem de Tom Lee é clara: 2026 não será um ano fácil de atravessar, mas pode ser muito recompensador para quem conseguir suportar a volatilidade inicial.

Quem vender no pânico do começo corre o risco de ficar de fora de um rali significativo no final do ano. Já quem tiver estratégia, paciência e gestão de risco pode se beneficiar de um dos movimentos mais intensos do ciclo recente.

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Perguntas Frequentes (FAQs)

Tom Lee acredita em queda no mercado em 2026?

Sim. Ele espera volatilidade e fraqueza no início do ano.

Por que o começo de 2026 pode ser difícil?

Por causa do teste de confiança no Federal Reserve e do medo em torno da política monetária.

O mercado pode subir mesmo com medo no início?

Segundo Lee, sim. Ele projeta um rali forte na segunda metade do ano.

Quais setores ele recomenda para 2026?

Energia, financeiras e small caps são os principais destaques.

As big techs ainda têm espaço?

Sim, mas devem crescer mais alinhadas aos lucros, enquanto outros setores ganham protagonismo.