O mercado amanheceu com um novo sinal de confiança para a Vivara (VIVA3). A XP Investimentos divulgou um relatório reiterando a recomendação de compra, reforçando que os fundamentos da companhia seguem sólidos e que a governança continua avançando de forma consistente.

A corretora também elevou o otimismo ao projetar um preço-alvo de R$ 42 para o fim de 2026, o que representa um potencial de alta de 18,4% em relação ao fechamento da última terça-feira, quando o papel encerrou a sessão a R$ 35,46.

Por que a XP segue tão otimista com a Vivara?

Para os analistas, o momento operacional da rede permanece forte. A empresa tem mostrado crescimento robusto de receita, melhora contínua no mix de produtos e expansão da margem bruta, mesmo com matérias-primas pressionadas no ano.

A XP também enxerga espaço para a Vivara compensar os custos elevados por meio de:

• Desenvolvimento de produtos
• Internalização de etapas da produção
• Estratégias de precificação mais eficientes

Além disso, a expectativa da corretora é positiva para o quarto trimestre de 2025, especialmente em relação à redução de estoques, melhora do capital de giro e geração de caixa livre.

Quais são os 4 temas que os investidores devem monitorar?

Após analisar o desempenho do 3T25, a XP destacou quatro pontos que considera centrais na tese de investimento:

1. Estoques e geração de caixa

Esse é, segundo a XP, o maior ponto de atenção do mercado. A expectativa é de redução nos dias de estoque no 4T25, embora o volume total ainda permaneça elevado — com projeção de alta de 9% na comparação anual.
A corretora prevê normalização ao longo de 2026 e retorno aos níveis históricos somente em 2027. Caso isso se confirme, a Vivara deve recuperar sua posição de caixa líquido até o fim de 2026.

2. Crescimento da receita

A XP acredita que as vendas devem continuar sólidas. A linha Life tende a acelerar, apoiada em campanhas promocionais e em seu posicionamento de preço acessível.
Novas coleções — como Duo, Prata e Diamantes de Laboratório — somadas à realocação de estoques, devem sustentar um desempenho consistente.

3. Expansão de margens

A margem bruta deve seguir como uma das principais alavancas de crescimento até 2026. Os ganhos devem vir de:

• Maior eficiência industrial
• Melhor composição do portfólio
• Avanços de alavancagem operacional

Com isso, a XP também projeta evolução contínua da margem Ebitda.

4. Benefícios fiscais

Depois do impacto mais forte observado no 3T25, a XP prevê normalização dos efeitos fiscais ao longo dos próximos trimestres.
As tendências devem ser parecidas entre receita bruta e líquida em 2026, ainda que possa haver oscilações pontuais por alterações na produção e nas bases de comparação.

As projeções da XP subiram?

Sim. A XP revisou para cima suas estimativas:

• Ebitda: +11% em 2025
• Lucro líquido: +7% em 2025

As revisões consideram:

• Resultados recentes acima do esperado
• Novas premissas macroeconômicas e de custo de capital
• Dinâmica mais forte de crescimento e margens

Para a XP, a Vivara segue entre os nomes mais consistentes do varejo brasileiro.

Conclusão

A análise da XP reforça que a Vivara continua entregando bons resultados, mesmo em um ambiente desafiador. O potencial de valorização, a melhora operacional e o avanço na governança mantêm a ação em posição favorável no radar dos investidores.

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Perguntas Frequentes (FAQs)

Por que a XP mantém recomendação de compra para VIVA3?

Porque os fundamentos seguem sólidos, com crescimento de receita, margens em expansão e governança em evolução.

Qual é o preço-alvo da Vivara segundo a XP?

O preço-alvo é de R$ 42 para o fim de 2026, sugerindo um potencial de alta de 18,4%.

Por que os estoques são um ponto crítico?

Porque ainda estão elevados, mas a XP acredita em redução gradual a partir do 4T25, com normalização apenas em 2027.

As margens devem continuar melhorando?

Sim. A XP projeta expansão de margem bruta e Ebitda até 2026 graças à eficiência industrial e ao melhor mix de produtos.

Como a Life contribui para o crescimento?

A linha deve acelerar vendas, impulsionada por preço acessível e campanhas promocionais.

A XP aumentou suas projeções para 2025?

Sim. A corretora revisou o Ebitda em +11% e o lucro líquido em +7%.